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Líderes da China parecem ter invocado a definição de insanidade, atribuída, talvez incorretamente, a Einstein: fazer a mesma coisa repetidamente 🛡 e esperar resultados diferentes.

Por quarta vez áo real bwin 16 anos, Pequim foi assustado pelo crescimento vacilante áo real bwin adotar uma série de 🛡 medidas de estímulo econômico projetadas para redefinir a economia. Isso não funcionou por muito tempo áo real bwin 2008, 2024 ou 2024, 🛡 e as "medidas do bazuca" anunciadas recentemente provavelmente também ficarão aquém.

Esses programas falharam no passado porque o foco do governo 🛡 está principalmente no ciclíco - ou ponto de vista de curto prazo. Ele acha que remédios rápidos são a resposta 🛡 a problemas sistêmicos, como o alto desemprego juvenil, o estouro do mercado imobiliário, a fraqueza da produtividade e a deflação. 🛡 Os problemas da China, no entanto, requerem reformas econômicas estruturais - ou de raiz e ramo -, que exigem mudanças 🛡 políticas que são anatema ao seu governo leninista.

Confiança no mercado de ações, mas flaws econômicos persistem

O governo certamente conseguiu acender 🛡 o mercado de ações, e espera que a confiança se espalhe para o consumo dos consumidores. Após uma queda implacável 🛡 de cerca de 40% desde o início de 2024, o pacote de apoio ao mercado de ações de fim de 🛡 setembro, alongamento monetário e medidas imobiliárias desencadeou um aumento de cerca de 30% no valor das ações na semana anterior 🛡 às férias do Dourado.

O destaque foi 800 bilhões de yuan (£86 bilhões) áo real bwin facilidades de financiamento que permitem que empresas 🛡 listadas comprem suas próprias ações e que empresas financeiras não bancárias comprem ações. As autoridades também reduziram as taxas de 🛡 juros áo real bwin instrumentos de mercado e hipotecas, as exigências de reserva dos bancos e o pagamento inicial mínimo para segundas 🛡 residências. Ele também aumentou o subsídio a empresas estatais para comprar casas inacabadas, que pairam pesadamente sobre o mercado imobiliário. 🛡 O estoque de casas não vendidas, desproporcionalmente situadas áo real bwin cidades menores, é estimado áo real bwin cerca de três a quatro anos 🛡 de vendas a taxas atuais.

Ao mesmo tempo, a confiança no mercado de ações esfriou. Embora intervenções diretas no mercado de 🛡 ações e condições monetárias mais fáceis trazam alívio, elas pouco fazem para abordar falhas econômicas profundas. A maioria das medidas 🛡 anunciadas foram extensões ou variações de políticas pré-existentes que não tiveram grande tracção. A China está áo real bwin uma armadilha de 🛡 liquidez, áo real bwin que cortar as taxas de juros não é realmente eficaz. É bastante provável que as ganhos de ações 🛡 se dissipem a menos que as autoridades atuem para aprimorar a sustentabilidade do crescimento econômico e os lucros das empresas.

A 🛡 confiança é importante, mas a maior parte do patrimônio familiar reside não áo real bwin ações, mas no mercado imobiliário abalado, onde 🛡 os preços estão caindo, e áo real bwin depósitos bancários de baixa renda. Portanto, a confiança para gastar requer um mercado imobiliário 🛡 mais estável, crescimento de renda mais forte e um mercado de trabalho mais robusto.

Não houve expectativas de que uma conferência 🛡 de imprensa do ministério das Finanças convocada às pressas no fim de semana abordaria a questão. Na verdade, não houve 🛡 medidas significativas, e nenhum detalhe ou número sobre como a política orçamentária seria usada para reforçar a economia no próximo 🛡 ano.

O ministro das Finanças disse que o empréstimo do governo aumentaria pelo resto do ano e que os governos locais, 🛡 responsáveis ​​pelos bens e serviços públicos, seriam incentivados a usar cerca de 2,3 trilhões de yuan áo real bwin fundos emprestados, mas 🛡 não gastos. Eles também seriam autorizados a emprestar para comprar terras e propriedades inutilizadas, enquanto Pequim autorizaria trocas de dívidas 🛡 com governos locais e financiaria novas injeções de capital áo real bwin grandes bancos estatais.

Essas medidas podem ajudar a China a se 🛡 aproximar deáo real bwinmeta de 5% de PIB